Ouro Alcança Altura Histórica: Mais Recordes Pela Frente?

Preço do Ouro em Alta: Acima de $3.330, Mais Recordes à Vista?

O ouro mais uma vez capturou a atenção dos investidores depois que seu preço ultrapassou o nível de $3.330 por onça. A alta é impulsionada principalmente por incertezas econômicas e geopolíticas globais, incluindo novas medidas tarifárias dos EUA, expectativas de inflação persistentemente altas e especulações sobre a direção da política do Federal Reserve.

Por que o Preço do Ouro Está Subindo?

Tradicionalmente, o ouro serve como um porto seguro para os investidores durante crises, e desta vez não é diferente. Os mercados globais foram abalados pelo novo pacote tarifário dos EUA, que age como um imposto indireto ao aumentar os custos de produção e contribuir para o fortalecimento da inflação. Essa pressão incentiva os agentes econômicos a investirem em ativos menos arriscados e sem juros, como o ouro.

As receitas tarifárias excederam $27 bilhões em julho, marcando um recorde histórico e indicando que o comércio global está arcando com mais ônus, potencialmente levando a um crescimento mais lento. A estabilidade do dólar também não está garantida, especialmente se os déficits fiscais e a dívida nacional dos EUA continuarem a crescer.

O Espaço do Fed para Manobrar e as Expectativas de Taxa de Juros

O mercado agora foca sua atenção em um próximo discurso de Jerome Powell, presidente do Fed, no simpósio de Jackson Hole. Os investidores estimam uma probabilidade de 84% de um corte de taxa de 25 pontos base em setembro, com um alívio adicional possível antes do final do ano. Juros mais baixos reduzem o custo de oportunidade do ouro, tornando o precioso metal sem juros mais competitivo em relação aos títulos do governo e ao dólar.

Flutuações de Curto Prazo, Otimismo de Longo Prazo

Segundo os analistas, o mercado está atualmente se movendo dentro de um intervalo estreito de negociação entre $3.330 e $3.360, muitas vezes visto como um sinal de uma iminente ruptura. Uma subida sustentada acima de $3.450 poderia dar um novo impulso, tornando o nível de $4.000 atingível até o final de 2025, especialmente se o Fed adotar uma política monetária mais flexível. Por outro lado, uma mensagem mais dura de Powell poderia puxar os preços de volta para $3.300.

Especialistas sugerem que o futuro do ouro oscila atualmente dentro de um triângulo de rendimentos reais dos EUA, a força do dólar e as expectativas de política monetária. Enquanto a tendência de médio prazo permanece positiva, os investidores devem prestar muita atenção aos desenvolvimentos dos dados econômicos.

Fatores Geopolíticos e Esforços de Paz

As tensões globais, particularmente relacionadas ao conflito no leste europeu, continuam a ter um forte impacto nos preços do ouro. Apesar de ter sido sugerida uma potencial cúpula trilateral, muitos permanecem céticos sobre um avanço diplomático. Até que surjam sinais claros rumo a uma paz duradoura, o ouro continuará a desempenhar seu papel como um porto seguro geopolítico.

Preocupações Estruturais Sobre a Dívida dos EUA

A estabilidade de longo prazo da economia dos EUA poderia ser questionada, especialmente devido ao aumento da relação dívida pública/PIB. Embora as agências de classificação de crédito atualmente mantenham perspectivas estáveis para o país, a falta de disciplina fiscal poderia minar a confiança dos investidores no dólar. Em tais situações, o apelo do ouro poderia crescer ainda mais.

Previsão do UBS: Pico do Preço do Ouro em 2026

O banco de investimentos internacional UBS prevê que os preços do ouro subam ainda mais, atingindo $3.600 até março de 2026, $3.700 até o final de junho e permanecendo nesse nível até setembro. O banco também revisou para cima sua previsão de demanda por ouro: projetam 600 toneladas de volume de compra de ETF para 2025, em comparação com a estimativa anterior de 450 toneladas.

As compras de bancos centrais podem permanecer fortes: embora possam diminuir ligeiramente em relação ao recorde do ano passado, continuarão a ser um fator significativo no mercado. De acordo com o UBS, a demanda global por ouro poderia alcançar 4.760 toneladas em 2025, refletindo um aumento de 3%, marcando o nível mais alto desde 2011.

O Que Isso Significa para os Investidores?

O papel do ouro como "ativo de proteção estratégica" recuperou força. Para os investidores que buscam estabilidade a longo prazo em seus portfólios, o precioso metal é uma escolha cada vez mais atraente. O ambiente atual—alta inflação, riscos geopolíticos, desequilíbrios estruturais—continua favorecendo o ouro.

Como enfatizam os analistas: o ouro agora equilibra entre a política rigorosa do Fed e o otimismo geopolítico. Embora os fatores de alta já existam, eles não são fortes o suficiente para um avanço, e a pressão de baixa não pode causar um enfraquecimento sustentado. Este equilíbrio pode sustentar a demanda por ouro, especialmente se surgirem novas notícias negativas no front econômico.

Resumo

O ouro mais uma vez voltou ao foco da atenção dos investidores e pode continuar a desempenhar um papel importante nas carteiras globais nos próximos meses. Os preços atuais estão se movendo em máximos históricos, e os fatores fundamentais—seja geopolítica, inflação ou disciplina fiscal—continuam a apoiar a tendência. Para aqueles que buscam segurança e oportunidade simultaneamente, o ouro permanece uma das melhores escolhas na segunda metade de 2025 e em 2026.

(Fonte: Com base na comunicação do analista-chefe da XS.com.)